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　　美元上周五狂涨后，本周一和本周二震荡走高，截至昨16：50，美元指数已涨至76.616，而上周五为75.815。非美币种全线杀跌，仅日元跌势微缓，英镑、澳元走势依然较弱。周二公布的日本7月批发价格同比上涨7.1%，涨幅创27年来最高纪录，也高于分析师预测的涨5.7%，该因素使日本快速减息的机会下降，是利多日元并使日元跌势稍缓。

　　地缘政治因素影响有限

　　每次欧元中线或长线走弱往往会有些巧事，这次也不例外，格鲁吉亚战事不是欧元下跌主因，但在跌势中却有些微弱助跌作用。若干年前，欧元起跌时也有科索沃战事，当时“驱赶”了许多资金回流美国并推升了美元汇率。不过从当前情况看，格鲁吉亚战事不算太大，且有许多迹象显示该战事可能很快“熄火”，所以该因素对欧元压制应该很有限。策略上，投资者应注意该地区何时签下停火协议，此时欧元将可能出现些像样反弹。

　　伊核问题比较复杂，最近伊朗方面一面“积极”和谈，一面坚守底线，所以局势较难评估。中东的问题一向很难估计，笔者认为评估中东局势用偷懒的办法较好，这就是观察油价。如果油价涨不动，差不多表明局势受控，反之就该警惕。目前油价走势明显偏弱，似乎有跌破100美元的可能，所以暂时可淡化中东因素。

　　预计今日或明日美元有可能出现反复，因为美国将有7月零售指标公布及CPI指标公布，不排除届时超买的美元出现一些回吐，操作上可逢回调加多美元头寸。

　　油价下跌将缩小欧美利差

　　油价及商品价格下跌是欧元开始走弱且可能中线走弱的主要原因，因为该因素使欧元区继续加息的必要性几乎完全消失，而正受累于楼市危机的美国经济前景有望改善，其后美联储应自然地提升利率。

　　美国近一年疯狂下调利率显得“极不正常”，所以对美联储而言，只要经济状况允许，届时无论有无通胀压力，其低利率是一定得调升的。昨油价于电子盘再创新低，达每桶112.48美元，LME铜价已跌至六个月最低，这预示未来全球成本型通胀压力将进一步放缓。中国的GDP增速放缓，PPI涨幅极大，这也暗示商品无限涨价及商品出口国“独美”的不和谐情况已难以为继。

　　欧元兑美元已接近五个半月高点，目前报1.4870美元左右。欧元短线下跌幅度极大，但从M头测量位看，似乎本月内还将下试1.4500美元～1.4600美元左右，然后才可能暂时喘定，因此，虽然欧元短线随时有反弹可能，但一般均为逢高做空欧元机会。

　　澳元压力空前

　　商品狂跌压制了澳元，澳元居然连跌16天，周二暂报0.8767对1美元，16天内累计贬值高达10%，汇率创出半年多的新低。澳元正承受空前压力，此外，还受该国减息预期打压，目前澳大利亚两年期国债收益率相对于同期美国国债之差缩小到逾八个月来最低点。利率预期造成套利交易兴趣降低，这进一步放大了澳元跌幅。

　　澳元弱势可能和美国楼市关系不大，即美国楼市情况无论有无好转，澳元从中均较难得到支撑。当美国楼市危机进一步扩大时，美国连带中国的需求必然下滑，这会使本已疲弱的澳洲经济进一步放缓；如果美国楼市从危机中复苏，美元自然会走势更强，这种情况下澳元仍会下跌，只是在交叉盘中，情况可能好些。