本网讯

　　天相投顾8月14日发布研究报告表示，关注金融数据中趋冷因素，认为存款和贷款结构的变化预示着经济景气度继续下滑。

　　13日，中国人民银行公布7月份金融运行数据显示，7月末M2同比增长16.35%，比上月末低1.02个百分点； M1同比增长13.96%，比上月末低0.23个百分点。M1-M2死叉仍然持续但幅度缩小。

　　7月末，金融机构人民币各项贷款余额，增速比上月末高0.46个百分点；当月人民币贷款增加3818亿元。 信贷小幅反弹主要

　　是非金融性公司贷款同比多增，居民贷款同比少增，表明住房等消费信贷增长明显放缓。

　　当月外汇各项贷款减少6亿美元，同比多减少48亿美元。虽然外汇贷款余额增速仍然较快，但是当月新增外汇贷款减少，可能与出口形势不乐观以及人民币升值放缓有关。

　　受居民储蓄回流影响，存款继续大幅增长。非金融性公司存款减少，财政存款同比少增。企业活期存款增速明显放缓，而定期存款增速提高，显示一方面企业面临资金面日益紧张，另一方面企业资金活化程度下降，表明经济的活跃度有所下降。

　　从货币供给和信贷数据看，从紧的政策环境下，货币和信贷得到了较好的控制，在经济增速放缓下，政策已经没有进一步从紧的必要。关注央行在放松对中小企业信贷的同时，信贷在其他方面的调整情况。

　　1-7月份央行通过公开市场净投放现金312亿元,同比多投放58亿元，这是今年以来央行首次同比多投放。整体宏观流动性充裕和结构性流动性不足尤其是中小企业信贷不足的情况下，潜在的通胀压力使得央行从紧的政策难以出现全面松动，而通过公开市场调节流动性，体现了政策调整的灵活性，继续关注下半年随着政策越来越关注保证经济增长，从紧政策结构性调整的变化。