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　　东方证券8月15日发布投资报告，针对国家统计局昨日公布的工业生产数据，认为经济增速将有望在四季度出现回升。

　　数据显示，7月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7%，增速比上月下降1.3 个百分点，比上年同月回落3.3 个百分点。

　　东方证券指出，7月份工业增加值增速的下降的原因有以下几个：一是一些特殊因素的影响，如南方地区的雨水灾害、奥运会开幕前一些工业企业的限产、停产等。二是上半年紧缩政策的影响。在季节因素调整后，7月份工业生产环比增速为-2.3%，这与06 年、07 年下半年货币政策紧缩时产生的效果是一样的。三是供给面的影响。

　　东方证券表示，6、7月份发电量的增长只有8.3%和8.1%；但另一方面，许多地区又存在电力供应紧张和限电的情况，凸显了电力价格管制带来的严重负面影响。8月份，由于奥运会召开期间部分企业限产、停产的影响会更大，因此8 月份工业增加值增速仍会在低位，这加大了3 季度GDP增速继续下行的风险，不过东方证券认为消费增长的加速会抵消部分工业生产下降的影响。