2008年08月14日 14:34 中信证券
报告作者：严高剑、胡浩撰写日期：2008-08-12
市场中性策略是多空策略的进一步演化，收益更稳定、波动更小。市场中性策略尝试构造避免任何风险暴露的多空组合来规避市场风险的同时追求绝对回报，因此，多头头寸和空头头寸严格匹配，从而构造出市场中性组合，其收益都源于选股，与市场方向无关。除了收益稳定波动低的优势外，市场中性策略得以流行的其他原因包括程序化交易的开发、杠杆的使用和Alpha策略的流行。
另辟蹊径，战胜波动。国内外的经验数据和实证分析告诉我们，通过多头和空头的结合，可以构造出不同风险收益特征的投资产品，战胜市场波动。考虑到现在的低利率、高通胀和低证券收益的市场环境，建议优先开发中性策略，以满足特定投资者的需求。 声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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