M1、M2增速继续回落 储蓄存款继续回流

　　今年7月份的金融运行数据显示，M1、M2增速延续了上月持续回落的态势，具体来看，M1增速为13.96%，增幅比上月末低0.23个百分点，M2增速为16.35%，增幅比上月末低1.02个百分点。M2增速反超M1增速的情况仍旧继续，这表明当前货币流动性仍然趋弱，企业进行生产经营活动的投资需求和意愿仍然较弱。

　　从分部门存款的增加来看，居民户存款增加2465亿元，同比多增2556亿元（去年同期减少91亿元），受股市震荡的影响，储蓄存款快速回流银行的态势仍在持续。非金融性公司存款减少55亿元，同比少减7亿元，表明企业资金面仍然趋紧。

　　从今年8月份的金融运行情况分析，M2增速预计在17%左右。

　　整体来看，7月份的金融运行数据显示，货币供应量增速持续下行，前期从紧货币政策效应继续显现，而7月份CPI的持续回落也表明通胀压力目前有所缓解，因此，货币政策继续加大从紧力度的可能性并不大。但同时，货币政策紧缩力度明显放松的时机目前也并不具备。通胀的长期压力仍继续存在，贸易顺差仍居高位，货币政策从紧的压力仍继续存在。在“一保一控”的宏观调控目标下，货币政策下半年在总体稳定情况下，应该会紧中有松，灵活性增加。