2008-8-18 0:07:15       姚伟       21世纪经济报道 

    日前，一份来自ST东源(000656.SZ)的紧急报告被送到重庆证监局梁盛红副局长以及深交所相关人士手中，在该报告中，ST东源痛斥重庆渝富长期违规占用ST东源巨额资金，并恳请监管部门采取强有力措施督促重庆渝富及时偿还占用资金，并加大查处力度，追究相关责任人员的法律责任。
　　
　　“公司律师正在搜集更多重庆渝富违规占用ST东源资金的证据！”
　　
　　2008年8月14日，ST东源某高管愤怒地说道，届时ST东源将相关证据整理成一份完整的文件，争取送达到证监会相关领导的手中。
　　
　　延期的8.75亿元
　　
　　2008年6月30日，东源华居房地产开发公司(下称：东源华居)2008年第一次临时股东大会在浓重的火药味当中召开。
　　
　　虽然在股东大会上，重庆渝富与东源华居签署的土地补偿金和土地综合价金8.75亿元延期一年支付的《备忘录》获股东大会审议通过，但ST东源代表却用当场拂袖离去表达着自己的“抗议”。
　　
　　在ST东源看来，是次股东大会召开的合法性存在严重瑕疵，理由在于东源华居召开的临时股东大会的程序严重违反《公司法》和东源华居《公司章程》关于“临时股东大会应在会议召开十五日前通知各股东”的有关规定，也未在通知中告知相关股东重要审议事项。
　　
　　按照此前的约定，重庆渝富应在2008年6月30日之前向东源华居支付8.75亿元进行“补偿”，此番延期一年令ST东源痛苦万分，因为据ST东源内部估算，若东源华居获得上述8.75亿元资金，按照18.75%的持股比例，ST东源将拥有收益1.64亿元，可实现税前净利润约3100万元。
　　
　　“东源华居是一个项目公司，它当初就是以位于重庆江北区的334亩土地作为出资设立，现在土地被政府收回，东源华居就应该被清算或注销。”ST东源高层说道，重庆渝富延期一年支付上述资金之举是间接占用上市公司巨额资金，性质非常恶劣。
　　
　　“减少”的数百万收益
　　
　　8.75亿元资金延期一年支付可能仅仅是冰山一角，据ST东源高层透露，自今年6月四川奇峰与四川宏信方面接管ST东源财权以后，发现一笔1.1亿元的信托资金竟然让ST东源减少了数百万的收益。
　　
　　2008年8月6日，在6857万ST东源股权的拍卖大会上，经过37轮的激烈争夺，四川奇峰与四川宏信联手击败重庆渝富，以4.27亿元的高价拿到上述股权。
　　
　　仅仅几天后，尚且被重庆渝富掌控的ST东源董事会便通过一项议案，即公司将投资1.1亿元加入重庆国投面向机构投资者向社会公开发行的“重庆国有企业环保动迁项目集合资金信托计划”。
　　
　　该信托期限为3年，计划资金规模预计为3亿元，募集达到1.2亿元以上信托计划成立，事实证明，除ST东源的1.1亿元外，该信托仅募集到1000万元。
　　
　　彼时，上述信托计划更多的被重庆券商人士以“资本运作”的角度解读为，在重庆渝富丧失董事会控制权前，把ST东源账上现金通过合法途径转移出上市公司，借此给四川方面一个下马威。
　　
　　但鲜有人注意的是，这份为期3年的信托计划已于2007年9月13日成立生效，ST东源已于生效之日将1.1亿元的现金支付给重庆国投，但直到2008年2月，该信托计划下的1.2亿元资金才被贷款给重钢集团，期限自2008年2月22日至2010年9月13日，贷款年利率为8%。
　　
　　“这是一个非常奇怪的信托计划！”重庆资本界人士说道，一般信托公司都是将产品设计好，募集完资金后立刻上马项目，但像“重庆国有企业环保动迁项目集合资金信托计划”这样先募集资金，半年后才投入项目的情况“非常少见”。
　　
　　重庆国投提供的《信托管理报告》显示，2007年9月13日至12月13日，ST东源收到19.8万元的信托收益，主要为1.1亿元存入银行活期存款利息。2007年12月13日至2008年3月13日，ST东源共录得53.3万元的信托收益。
　　
　　ST东源高层认为，按照后来信托计划中8%的贷款利率计算，ST东源能每月有88万元的信托收益，半年下来即有渝500万元，但因信托计划前期搁浅ST东源只录得73.1万元的收入，两者相差数百万元，“更严重的是，在二季度当中，1.1亿元的信托资金有70天根本没有计息。"
　　
　　与此同时，重庆渝富方面以缄默来回应质疑。本报记者曾于8月13日、8月15日两次致电ST东源前任总经理张子春求证“8.75亿元款项延期支付”及“1.1亿信托资金数百万利息消失”两项事宜，但张分别以“事情太敏感”、“不方便表态”为由婉拒采访，而前任董事长吴坚仅表示重庆渝富是讲法律，一切按照规则来办事的公司，并建议四川方面“依法办事”。
　　
　　重庆渝富伸出橄榄枝？
　　
　　没有永远的敌人只有永远的利益。
　　
　　尽管四川奇峰、四川宏信与重庆渝富纷争不断，但亦有知情人士指出，双方不是没有在重组事宜上达成一致的可能。
　　
　　2008年5月22日，ST东源公告称四川宏义参与的重大资产重组失败，并承诺“三个月内不再谋划重组事项”，此后有关ST东源的重组事宜便一直处于云遮雾绕之中。
　　
　　知情人士声称，就在“三个月内不再谋划重组事项”期间，重庆渝富曾主动向四川奇峰与四川宏信抛出橄榄枝，提议收购两家四川公司手中一部分股权。
　　
　　“时间大概就在一周之前”。上述知情人士说道，时任ST东源副总经理的乔昌志敲开了隔壁ST东源董事长邓惠明的办公室门，表示重庆渝富愿以5元/股的价格接手四川奇峰以及四川宏信手中的部分股票，在避免发动要约收购的前提下，让自己的持股数量无限接近30%，进而成为ST东源“名副其实”的第一大股东。
　　
　　上述ST东源高管亦向本报记者确认乔昌志曾代表重庆渝富口头向四川奇峰方面代表邓惠明提出过股权收购事宜，商谈甚至涉及到了收购价格与收购比例，但他婉拒进一步透露二人的谈话内容。
　　
　　若上述知情人士言论属实，以30%触发要约收购的“红线”推算，重庆渝富欲从四川奇峰以及四川宏信方面受让3000余万股。一旦转让得以成交，重庆渝富将使自己总持股数接近7501万股，即约30%股权，而四川奇峰与四川宏信方面尚剩余3500余万股，总持股比例将降至20%。
　　
　　不过，ST东源副总经理乔昌志于8月15日斥责上述言论根本属于“子虚乌有”，他首先表示,第一,自己在去年7月已离开重庆渝富,转投重庆国资旗下另一子公司任职，根本没有具备代表重庆渝富的资格；第二，自己在ST东源只是挂了一个副总的职任，很少到ST东源办公，而且从来没有跟邓惠明谈过股权收购之事。
　　
　　“两虎相争”何时结束
　　
　　事实上，自四川奇峰与四川宏信入主以后，ST东源一直处于“两虎相争”的局面，公司无明确主业，属于典型的空壳。
　　
　　在ST东源当中的四川奇峰代表透露，在四川宏义重组失败后，四川奇峰与四川宏信接触了多家实力雄厚的潜在重组方，但因种种原因，并不能推进重组的具体工作。
　　
　　而在现有股权比例之下，川渝任何一方引入重组方，如果没有得到双方的认可，任何一边单方面引入重组方，都很难获得股东大会三分之二的赞成票通过。
　　
　　于是，一方的退出似乎成了解决ST东源重组困局的最好的选择。
　　
　　重庆券商人士认为，若ST东源能重新回到重庆渝富的掌控，那代表ST东源当中的川渝之争将暂时平息，ST东源的重组亦将能顺利启动，但照目前的形势来看，即使重庆渝富有意购买，价格问题将是阻碍双方谈判的一大难题。
　　
　　一方面，受大盘拖累，ST东源股价持续下跌到4块多钱，重庆渝富抛出的5元/股的转让价格存在进一步下调的可能；另一方面，即使维持5元/股的转让价格不变，因四川奇峰与四川宏信当初拿下ST东源的成本为6.43元/股，转让部分股权势必意味着有数千万元的账面亏损。
　　
　　“不过，四川奇峰和四川宏信可以看到将来可以搭便车顺利解套这一点。”重庆券商人士认为，若股权转让过后ST东源能顺利启动重组，那么四川奇峰与四川宏信剩余的那部分股权将从日后ST东源股价上涨当中弥补转让过程当中的亏损。